Acțiunile sunt bucăți dintr-o firmă. Când cumperi una, devii coproprietar: câștigi dacă firma împarte profit cu tine (dividende) sau dacă vinzi acțiunea mai scump decât ai luat-o, și pierzi dacă se întâmplă invers.
Dacă ai tastat „acțiuni” ca să înțelegi ce sunt înainte să auzi de bursă, comisioane și aplicații, ai nimerit bine. Mai jos afli ce cumperi de fapt, ce drepturi îți dă o acțiune, cum pierzi și cum câștigi bani din ea, ce impozit plătești în Moldova și ce faci dacă ai acțiuni de la privatizare și nu știi ce s-a ales de ele.
⚠️ Înainte să citești mai departe: articolul are scop informativ și educațional și nu este consultanță financiară personalizată sau recomandare de investiție. Nu recomandă acțiuni, fonduri, platforme sau intermediari. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea unei părți sau a tuturor banilor investiți, iar randamentele trecute nu garantează rezultate viitoare. Înainte de o decizie, verifică dacă intermediarul e autorizat și, dacă suma contează pentru tine, discută cu un consultant autorizat.
Ce sunt acțiunile, explicat cu o vie
Să zicem că o sută de vecini dintr-un sat de lângă Cricova cumpără împreună o vie. Fiecare pune aceeași sumă și primește o hârtie pe care scrie „a suta parte din vie”. Hârtia aia e o acțiune.
Toamna, vinul se vinde. Din bani se plătesc muncitorii, motorina și împrumutul de la bancă. Ce rămâne e profitul. Vecinii se adună și decid: o parte o împart între ei, fiecare cât îi revine, iar o parte o pun deoparte pentru un tractor nou. Partea împărțită e dividendul.
Peste câțiva ani, via merge bine și cineva din oraș vrea să intre în afacere. Îți oferă pe hârtia ta mai mult decât ai dat. Diferența e creșterea de capital. Dar dacă vine grindina trei ani la rând, nimeni nu mai vrea hârtia la prețul vechi. Și dacă via intră în faliment, se plătesc întâi datoriile la bancă și salariile, iar vecinii primesc ce rămâne, adesea nimic.
Cam asta e tot. O societate pe acțiuni e via, doar că are mii de proprietari, iar hârtiile se vând și se cumpără între oameni care nu se cunosc. Unde și cum se face schimbul ăsta e explicat în ghidul despre cum funcționează bursa.
Ce drepturi îți dă o acțiune
- Dreptul de vot în adunarea generală a acționarilor, la acțiunile ordinare. Cu puține acțiuni, votul tău contează puțin, dar există.
- Dreptul la dividend, atunci când adunarea hotărăște să împartă profitul. Nu e un drept la profit în fiecare an, ci la partea pe care firma decide s-o distribuie.
- Dreptul la informare: rapoartele anuale, situațiile financiare, hotărârile adunării.
- Dreptul la ce rămâne la lichidare. Acționarii sunt ultimii la rând, după creditori, angajați și stat.
Ce nu îți dă: dreptul de a cere banii înapoi de la firmă. Banii dați pe o acțiune cumpărată de la alt investitor ajung la el, nu la firmă. Ca să ieși, trebuie să găsești pe cineva care cumpără.
Tipurile de acțiuni pe care le întâlnești
| Tipul | Ce înseamnă | La ce te uiți |
|---|
| Ordinare | drept de vot și o parte din dividendele hotărâte de adunare | dacă firma are obiceiul să împartă profit sau îl reinvestește |
| Preferențiale | dividend stabilit dinainte și prioritate la plată, de obicei fără vot | condițiile din statut: ce se întâmplă dacă un an nu e profit |
| Listate | admise la tranzacționare pe o bursă, cu preț vizibil | câte tranzacții au loc efectiv, nu doar dacă există cotație |
| Nelistate | acțiuni ale unei societăți care nu e pe bursă | pe cine găsești să ți le cumpere și la ce preț |
| De creștere (stil, nu tip juridic) | firma reinvestește profitul în loc să-l împartă | dacă prețul plătit presupune o creștere pe care firma poate să n-o aibă |
| De dividend (stil, nu tip juridic) | firma împarte regulat o parte mare din profit | dacă profitul acoperă dividendul sau firma se îndatorează ca să-l plătească |
Întâi, cum pierzi bani cu acțiunile
Ordinea e intenționată. Oricine îți vorbește doar despre câștig îți arată jumătate din tablou, și de obicei jumătatea care îi convine.
1. Scade prețul
Prețul unei acțiuni e cât oferă azi cineva pe ea. Poate scădea pentru că firma merge prost, pentru că toată economia merge prost sau pur și simplu pentru că oamenii se sperie. O scădere de o treime într-un an nu e un eveniment rar pe piețele de acțiuni. Dacă ai nevoie de bani exact atunci, vinzi în pierdere.
2. Firma nu mai plătește dividende
Dividendul nu e o dobândă. Adunarea acționarilor îl poate tăia oricând, iar o firmă care a plătit zece ani la rând poate să nu mai plătească în al unsprezecelea.
3. Nu ai cui vinde
Pe piețele mici, inclusiv la noi, unele acțiuni nu se tranzacționează săptămâni sau luni în șir. Prețul din ultima tranzacție poate fi frumos, dar dacă nimeni nu cumpără, el rămâne doar pe hârtie. Riscul ăsta se numește lichiditate mică.
4. Firma dă faliment
Atunci acțiunea poate ajunge la zero. Ăsta e și motivul pentru care nu se pun toți banii într-o singură firmă, oricât de sigură ar părea.
5. Cursul valutar
Dacă acțiunea e pe o bursă din altă țară, câștigi sau pierzi și din curs. O acțiune care urcă în euro poate să-ți aducă mai puțini lei, dacă între timp s-a schimbat cursul în defavoarea ta.
💡 Sfat: înainte să cumperi prima acțiune, scrie pe o foaie suma pe care ai accepta s-o vezi pierdută fără să-ți schimbi viața. În lei, nu în procente. Dacă suma de pe foaie e mai mică decât cea pe care vrei s-o investești, investești prea mult.
Apoi, cum câștigi din acțiuni
Dividendele
Dacă firma are profit și adunarea hotărăște să-l împartă, primești o sumă pe fiecare acțiune. În Moldova, pentru o persoană fizică rezidentă, firma reține la sursă 6% și virează restul. Reținerea e finală: nu mai declari și nu mai plătești nimic pentru acești bani.
Creșterea prețului
Dacă vinzi mai scump decât ai cumpărat, diferența e o creștere de capital. Aici regula e alta: în 2026, doar 50% din câștig intră în venitul impozabil, iar acea jumătate se impozitează cu 12%. Efectiv, cam 6% din câștig. Câștigul îl treci tu în declarația anuală, iar dacă la plată ți s-a reținut deja impozit, acesta se scade din cel datorat. Pentru calcul îți trebuie actele care arată cât ai plătit la cumpărare.
⚠️ Atenție la 2027. Proiectul politicii fiscale pentru 2027, aprobat de Guvern pe 8 septembrie 2026 și votat în primă lectură pe 10 septembrie 2026, propune ca dividendele din profiturile generate începând cu 2027 să fie impozitate cu 8% și ca la creșterea de capital să dispară reducerea de 50%. Nu e încă lege. Verifică textul final la Serviciul Fiscal de Stat.
Cazul lui Mihai, pe cifre
Mihai din Bălți cumpără 40 de acțiuni ale unei firme imaginare, cu 250 de lei bucata. Pune în total 10.000 de lei. Comisioanele le lăsăm deoparte, ca să se vadă mai clar socoteala.
| Ce se întâmplă | Socoteala | Rezultatul pentru Mihai |
|---|
| Firma plătește dividend de 15 lei pe acțiune | 40 × 15 = 600 de lei; se rețin 6% | primește 564 de lei (impozit 36 de lei) |
| Vinde cu 280 de lei bucata | câștig 1.200 de lei; impozabil 50%, adică 600 de lei; × 12% | impozit 72 de lei, de declarat |
| Prețul scade la 190 de lei și trebuie să vândă | 40 × (250 − 190) | pierde 2.400 de lei |
| Firma nu mai plătește dividend și prețul stă pe loc | — | banii lui nu cresc, iar inflația le scade puterea de cumpărare |
Observă rândul al treilea. Pierderea de acolo e mai mare decât dividendul și câștigul din primele două rânduri la un loc. Asta nu e o regulă, dar arată de ce contează să nu fii obligat să vinzi într-un an prost.
Acțiuni, obligațiuni sau depozit: ce cumperi, de fapt
| Acțiune | Obligațiune | Depozit bancar |
|---|
| Ce ești | coproprietar al firmei | creditor al emitentului | creditor al băncii |
| Ce primești | dividend, dacă se hotărăște, și eventual creștere de preț | dobândă stabilită și suma înapoi la scadență, dacă emitentul poate plăti | dobânda din contract |
| Riscul principal | prețul poate scădea oricât, până la zero | emitentul nu plătește; prețul scade dacă vinzi înainte de scadență | dobânda poate fi sub inflație |
| La faliment | ultimul la rând | înaintea acționarilor | acoperit de garantarea depozitelor, până la plafonul legal |
| Cât de repede ieși | depinde dacă găsești cumpărător | la scadență sau prin vânzare | la termen; mai devreme, de obicei, cu dobândă pierdută |
Nu e un clasament. Fiecare coloană schimbă un risc pe altul, iar cum le potrivești cu situația ta e explicat în ghidul despre investițiile cu risc mic.
Acțiunile din Moldova: ce trebuie să știi
La noi, piața de acțiuni e mică. Pe Bursa de Valori a Moldovei sunt admise acțiunile multor societăți, dar tranzacțiile sunt puține: în unele zile se încheie doar câteva. Asta înseamnă lichiditate mică. Prețul poate sta neschimbat luni întregi, iar când vrei să vinzi, s-ar putea să nu ai cui. Piața e supravegheată de Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF), iar intermediarii care pot executa ordine pentru tine sunt societăți de investiții licențiate de ea.
În august 2026, CNPF a autorizat și un al doilea operator de piață, Bursa Internațională a Moldovei, care și-a anunțat primele listări până la sfârșitul anului. Dacă și cum va schimba asta lichiditatea, se va vedea în tranzacții, nu în anunțuri.
Ai acțiuni și poate nu știi
Mulți oameni au primit acțiuni la privatizarea din anii ’90, în schimbul bonurilor patrimoniale, sau le-au moștenit de la părinți. Unele firme au dispărut de mult. Altele mai există și poate chiar au plătit dividende pe care nu le-a ridicat nimeni.
Ca să afli, cere un extras despre valorile mobiliare deținute de la Depozitarul central unic al valorilor mobiliare. El ține evidența acțiunilor pentru societățile care i-au transferat registrul. Ai nevoie de buletin, iar dacă acțiunile au fost ale unei rude decedate, și de certificatul de moștenitor. Cu extrasul în mână, vezi ce ai și dacă are sens să vinzi, printr-o societate de investiții licențiată.
Cum cumperi acțiuni, pe scurt
Nu le cumperi direct de la bursă. Îți trebuie un intermediar autorizat, la care deschizi un cont, depui bani și dai ordinul de cumpărare. Pașii, pe rând, sunt în ghidul despre cum cumperi acțiuni la bursă pas cu pas, iar ce verifici la intermediar înainte să-i dai banii e în cum alegi un broker de acțiuni.
Două lucruri specifice pentru cine vrea acțiuni de pe burse străine:
- Regulile valutare. Banca Națională a Moldovei explică, în secțiunea de întrebări despre reglementarea valutară, că un rezident poate cumpăra instrumente financiare străine fără autorizarea ei dacă suma operațiunii nu depășește 10.000 de euro. Peste prag, e nevoie de autorizare. Verifică regula la BNM înainte de un transfer mare.
- Impozitul. Veniturile din surse din afara țării se declară în declarația anuală. Ce cotă se aplică și cum se scade impozitul plătit deja în străinătate depinde de tipul venitului și de convenția de evitare a dublei impuneri cu acea țară, așa că întreabă la Serviciul Fiscal de Stat înainte de prima vânzare.
Trei întrebări înainte de orice acțiune
- Poți explica în două propoziții din ce face firma bani? Dacă nu, nu ai cum să judeci dacă prețul e mare sau mic.
- Profitul firmei acoperă dividendul? O firmă care se împrumută ca să plătească dividende nu împarte profit, ci datorie.
- Ce faci dacă prețul scade cu o treime luna viitoare? Scrie răspunsul acum, cât ești calm. Mai multe despre asta, în ghidul despre investițiile pe termen lung și pe termen scurt.
Dacă vrei să alegi o singură firmă, riști ca totul să depindă de ea. Dacă nu vrei să alegi deloc, există fondurile, care cumpără multe acțiuni deodată, contra unui cost anual. Ce sunt și cum le compari e în ghidul despre fondurile mutuale.
Întrebări frecvente
Ce sunt acțiunile, pe scurt?
O acțiune este o parte din capitalul unei societăți pe acțiuni. Cine o deține e coproprietar al firmei, în proporția acțiunilor lui: poate vota în adunarea acționarilor, poate primi dividende când firma împarte profitul și primește ceva la lichidare doar după ce au fost plătiți toți creditorii.
Cum câștigi bani din acțiuni?
În două feluri: din dividende, adică partea din profit pe care firma decide s-o împartă acționarilor, și din creșterea prețului, dacă vinzi acțiunea mai scump decât ai cumpărat-o. Niciuna nu e garantată: firma poate să nu plătească dividende, iar prețul poate scădea.
Poți pierde mai mulți bani decât ai investit în acțiuni?
Dacă le cumperi cu banii tăi, nu: cel mai rău caz e ca acțiunea să ajungă la zero și să pierzi toată suma. Altfel stau lucrurile la tranzacționarea cu bani împrumutați de la intermediar sau la produsele cu efect de levier, unde pierderea poate depăși suma depusă.
Cât impozit plătești pe dividende în Moldova?
În octombrie 2026, firma care plătește dividende unei persoane fizice rezidente reține la sursă un impozit de 6%, iar tu nu mai ai nimic de declarat pentru acești bani. Proiectul politicii fiscale pentru 2027 propune 8% pentru profiturile generate din 2027, dar nu e încă lege.
Ce impozit plătești când vinzi acțiuni mai scump?
Câștigul se numește creștere de capital. În 2026, 50% din el intră în venitul impozabil și se impozitează cu 12%, deci efectiv 6% din câștig. Se declară în declarația anuală. Pentru 2027 se discută impozitarea câștigului întreg, fără reducerea de 50%.
Care e diferența dintre acțiuni ordinare și preferențiale?
Acțiunea ordinară îți dă drept de vot și o parte din dividendele hotărâte de adunarea acționarilor. Cea preferențială are de regulă un dividend stabilit dinainte și prioritate la plată, dar de obicei nu dă drept de vot. Condițiile exacte sunt scrise în statutul fiecărei firme.
Cum aflu dacă am acțiuni de la privatizare?
Cere un extras despre valorile mobiliare pe care le deții de la Depozitarul central unic al valorilor mobiliare, care ține registrele acționarilor transferate la el. Ai nevoie de actul de identitate; pentru moștenitori, și de actele succesiunii.
De câți bani ai nevoie ca să cumperi acțiuni?
Tehnic, de prețul unei singure acțiuni plus comisioane. Practic, la sume foarte mici comisioanele fixe și conversia valutară pot mânca o parte mare din bani. Mai important decât suma minimă e ca banii să nu-ți trebuiască în următorii ani și să-ți permiți să-i pierzi.
Concluzie
O acțiune e o bucată de firmă, nu un bilet de loterie și nici un depozit. Câștigi din dividende și din creșterea prețului, pierzi din scăderea prețului, din dividende tăiate, din lipsa cumpărătorilor și, la limită, din faliment. În Moldova, dividendele se impozitează la sursă cu 6%, iar câștigul din vânzare se declară și se impozitează, în 2026, efectiv cu 6%. Regulile pentru 2027 sunt încă în discuție.
Dacă ești la început, ia lucrurile în ordinea asta: fondul de urgență, apoi ghidul de investiții pentru începători, apoi abia prima acțiune. Iar cum te protejezi de inflație cu banii care nu stau la bursă e explicat în ghidul despre economii și inflație.
⚠️ Pe scurt, încă o dată: acesta nu e un sfat de a cumpăra sau de a vinde ceva. O acțiune poate scădea oricât, până la zero, iar ce a făcut o firmă în trecut nu garantează ce va face de acum înainte. Cotele de impozit sunt cele în vigoare în octombrie 2026; verifică-le la Serviciul Fiscal de Stat înainte de orice tranzacție.
Mihai și firma lui sunt un exemplu de socoteală, nu o persoană și o companie reale.
Surse: Serviciul Fiscal de Stat, „Monitorul fiscal”, ediția specială despre regimul fiscal al veniturilor persoanelor fizice (Codul fiscal, art. 40 și art. 901), monitorul.fisc.md; Ministerul Finanțelor și Guvernul Republicii Moldova, comunicatele despre politica fiscală și vamală pentru 2027 (8 septembrie 2026), mf.gov.md și gov.md; Banca Națională a Moldovei, „Întrebări și răspunsuri în domeniul reglementării valutare”, bnm.md; Bursa de Valori a Moldovei, bvm.md; Comisia Națională a Pieței Financiare, cnpf.md; Depozitarul central unic al valorilor mobiliare, dcu.md. Informațiile au fost verificate în octombrie 2026 și se pot schimba.
